从社区档口起步，一路成长为全球连锁的“现包水饺之王”，全球连锁MBA学员企业——袁记食品正式叩响港股大门!2026年1月12日，袁记云饺母公司袁记食品集团向香港联交所递交上市申请，剑指港股主板。这一具有里程碑意义的跨越，既是对其独特商业模式的有力验证，更意味着中式快餐正式驶入资本化的深水区，为行业发展树立起崭新的标杆。
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袁记云饺的崛起是中国餐饮连锁化浪潮的缩影。2012年，创始人袁亮宏在广州开设了第一家社区档口，凭借“现包现煮”的新鲜模式，迅速切入市场。在过去的13年里，袁记云饺通过打造标准化门店模型、构建中央工厂供应链以及完善加盟体系，实现了门店规模的迅猛扩张。截至2025年9月30日，其门店数量已达 4266 家，覆盖中国32个省级行政区，还成功进军东南亚市场，一跃成为全球最大的中式快餐连锁品牌。
据灼识咨询报告显示，2025年前九个月，袁记云饺以47.89亿元的 GMV(商品交易总额)稳居中国饺子云吞赛道榜首。旗下零售品牌“袁记味享”的预包装产品销量同比增长46%，充分展现出“餐饮+零售”协同发展的强劲势能。此次冲刺港股，无疑是对其商业模式的再次肯定，也标志着中式快餐正式踏入资本化的全新阶段。
01
规模与盈利
四千家门店背后的商业逻辑
袁记食品已构建起一个庞大且持续增长的商业帝国。根据招股书数据，截至2025年9月30日，公司门店总数达到4266家。庞大的网络创造了巨大的交易额：门店总商品交易总额(GMV)从2023年的47.72亿元增长31%至2024年的62.48亿元;仅2025年前九个月，GMV已达47.89亿元。
规模之下，是扎实的盈利根基。公司的营业收入从2023年的20.26亿元增长至2024年的25.61亿元。2025年前九个月，实现营收19.82亿元，同比增长11%;经调整净利润达到1.92亿元，同比大幅增长31%，展现出优异的盈利能力。
其门店网络呈现出深度下沉与高线城市并重的特点。截至2025年9月30日，公司在中国境内一线城市拥有2150家门店，占比51%;二线城市门店942家，占比22.4%;三线及以下城市门店1121家，占比26.6%。尤为值得注意的是，三线及以下城市门店占比较2023年提升了6.8个百分点，增速显著高于一、二线城市，证明了其商业模式在广阔下沉市场同样具有强大生命力。
02
双轮驱动
餐饮零售一体化的模式创新
袁记食品成功的核心引擎在于其创新的“餐饮+零售”一体化商业模式，通过“袁记云饺”和“袁记味享”两大品牌实现消费场景的全覆盖。
“袁记云饺”主打即时餐饮消费：通过三种标准化店型(堂食店、生熟外带店、生食外带店)，为消费者提供堂食、熟食及生食的外带与外卖服务。这种复合型门店矩阵确保了品牌在不同物业条件与客群结构下，都能实现最优的单店模型效率与市场覆盖率。其中，外卖业务已成为核心增长引擎，2025年前三季度外卖GMV同比增长46.6%，占整体GMV的比例提升至44.6%。
“袁记味享”拓展零售与B端市场：该品牌将业务延伸至预包装产品的零售及B端渠道，提供饺子、云吞等预包装产品及配料，精准适配家庭烹饪、团餐供应等场景。这一模式不仅拓宽了消费场景，更通过生产和分销环节的优化，进一步提升了供应链的规模和效率。数据显示，“袁记味享”2025年前九个月收入同比增长46%。仅“韭菜鲜肉饺”一个单品，同期就售出超百万包。
双轮驱动模式协同效应显著，使得品牌能够最大化触达消费者，无论是在匆忙的工作日午餐，还是在家庭周末聚餐的餐桌上。
03
下沉与出海
两个市场的双重布局
面对增长课题，袁记食品给出了“深耕国内”与“迈向全球”的清晰双重答案。
在国内市场，公司正通过策略性布局优化，在巩固高线城市的同时，强力掘金下沉市场。例如，2025年，“袁记云饺”在饮食习惯差异显著的东北区域、西北区域，门店数分别实现了262%和51%的惊人同比增长。这得益于其产品口味的普适性和“现包现卖”模式带来的信任感。同时，凭借在高密度市场建立起的品牌认知和成熟的运营体系，公司正加快向交通枢纽、高校、景区等特殊场景及低门店密度城市拓展，开启下一轮增长曲线。
袁记云饺新加坡313索美塞食阁店
在海外市场，袁记食品的全球化征程已迅猛启动。2024年末，公司在新加坡开出首家海外门店，迈出关键第一步。截至2025年9月30日，已在新加坡开设5家门店。而扩张速度远超预期，据媒体报道，截至2025年底，其新加坡门店已达10家，泰国首店也已开业，一年间在海外落地11家门店。公司的海外拓展目标并非零散覆盖，而是旨在打造连贯的业务版图，未来将以东南亚为中心，并选择性进入东亚、欧洲和北美市场。
04
供应链建设
效率与品质的双重保障
支撑超过4200家门店高效、稳定运营的底层基石，是袁记食品行业领先的“源头至门店”一体化供应链体系。
公司通过分布在核心市场周边的五大工厂，将馅料生产、面团制作等工艺密集的步骤进行标准化和统一的质量控制。随后，通过成熟的全国冷链网络将半成品原料配送至各地。高效的物流确保了产品的新鲜度：截至2025年9月30日，公司86%以上的门店位于其中一个仓库或前置仓的200公里范围内，核心原料能够以“两天一配”的频率送达超过70%的门店。
这套供应链体系创造了卓越的运营效率。根据灼识咨询的报告，2024年袁记食品的库存周转时间仅为12.1天，周转率大幅优于市场平均水平。目前，成都与佛山的新工厂正在建设中，未来还计划在华北和华东新建工厂，以持续优化供应链布局，服务更广阔的市场强大的供应链最终服务于产品力。截至2025年9月30日止九个月，招牌产品“鲜虾蟹籽云吞”在中国大陆售出3000万份，该产品是2024年中国市场最畅销的手工现包云吞产品。卓越的产品力带来了高粘性的客户群体：公司拥有超过3500万名会员，平均季度复购率约32.3%。
写在最后
从广州社区里的小小的档口，到如今全球4266家门店的连锁巨头，袁记云饺用13年的时间书写了一部精彩的餐饮传奇。
作为全球连锁 MBA 的首批学员企业，袁记云饺的成长路径为整个餐饮行业提供了宝贵的经验。在连锁化的浪潮中，企业唯有坚守产品本质，用心打造每一款产品;构建强大的供应链壁垒，确保产品的品质和供应的稳定性;精准匹配市场变化，及时调整战略布局，才能在激烈的市场竞争中穿越周期，实现基业长青。
我们衷心祝贺袁记云饺在资本化的征程中迈出关键一步，期待它以“和合”之道，将中国饺子文化传播到世界的每一个角落，让全球消费者都能品尝到这份来自中国的美味。
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